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Résumé
-La reprise des flux de gaz en Russie soulève l’euro
-La BCE devrait relever ses taux d’au moins 25 points de base.
-La décision sur les taux de la BCE est attendue à 1215 GMT
-Les prix du pétrole brut américain s’échangent sous les 100 dollars le baril
LONDRES, 21 juillet (Reuters) – Les marchés boursiers se sont détendus jeudi alors que la reprise de l’approvisionnement en gaz russe vers l’Europe a fait grimper l’euro avant la première hausse des taux d’intérêt prévue par la Banque centrale européenne depuis plus de dix ans afin de juguler l’inflation.
Le flux de gaz russe a repris vers l’Allemagne après une panne de 10 jours, ce qui a permis d’apaiser les inquiétudes de l’Europe en matière d’approvisionnement, et de dissiper les craintes quant aux retombées sur l’économie.
L’euro a légèrement progressé, s’éloignant davantage de la parité de la semaine dernière contre le billet vert, la reprise étant soutenue par les attentes d’une forte hausse des taux de 50 points de base de la BCE.
Le président russe Vladimir Poutine a prévenu que les approvisionnements pourraient être réduits davantage, voire cesser, ce qui a incité l’UE à demander à ses membres de réduire leur consommation.
“Les marchés européens vont être tirés et poussés par l’humeur de Poutine”, a déclaré Michael Hewson, stratège en chef des marchés chez CMC Markets.
Les marchés cherchent à savoir de combien la BCE va augmenter les taux d’intérêt jeudi à 1215 GMT, une hausse de 25 points de base étant déjà prévue, a déclaré Hewson.
Les traders attendent également les détails d’un outil de la BCE visant à contenir le stress sur les marchés obligataires, rendu d’autant plus urgent par l’effondrement du gouvernement italien, l’un des pays les plus endettés de la zone euro.
Spreads italiens et dette/PIB
Les hausses de taux de la Réserve fédérale américaine la semaine prochaine et de la Banque d’Angleterre en août sont également bien anticipées à l’heure actuelle, a déclaré M. Hewson.
L’indice STOXX (.STOXX) des 600 entreprises européennes était en baisse de 0,4 %. L’indice boursier MSCI All-Country (.MIWD00000PUS) a reculé de 0,14%.
Les obligations italiennes ont été fortement vendues après l’effondrement du gouvernement de Mario Draghi dans la troisième économie de la zone euro.
Nadège Dufosse, responsable de la stratégie cross-asset chez Candriam, a déclaré que l’agitation politique en Italie mettait davantage de pression sur la BCE pour qu’elle dispose de son outil dit anti-fragmentation afin de plafonner les rendements obligataires et de rassurer les marchés.
“Je pense qu’elle devra tenir ses promesses sur ce point, je pense que c’est le principal risque aujourd’hui. Elle doit convaincre les investisseurs qu’elle sera efficace”, a déclaré M. Dufosse.
Après la dernière série de hausses de taux, les investisseurs tenteront d’évaluer si l’économie se dirige vers un atterrissage en douceur ou brutal, à mesure que les coûts d’emprunt plus élevés sont absorbés, a-t-elle ajouté.
“Ce sont les attentes pour le quatrième trimestre ou l’année prochaine qui peuvent vraiment déterminer la tendance du marché. Pour l’instant, nous n’avons pas la réponse et nous devons simplement être très pragmatiques”, a déclaré Mme Dufosse.
Contrairement à la tendance, la Banque du Japon a laissé sa politique monétaire inchangée jeudi, comme prévu, et a légèrement relevé ses prévisions d’inflation. Le yen est resté stable à 138,37 par dollar.
Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont baissé de 0,25% et ceux du S&P 500 de 0,2%. Les résultats de Blackstone, Dow Chemical, Philip Morris International, Twitter et American Airlines étaient attendus jeudi.
NUAGES DE CHINE
Les indices de Wall Street se sont redressés au cours de la nuit, mais même les résultats meilleurs que prévu de Tesla après les heures d’ouverture n’ont pas permis de maintenir l’ambiance positive lors de la session asiatique.
L’indice MSCI le plus large des actions Asie-Pacifique hors Japon (.MIAPJ0000PUS) a baissé de 0,1% et le Nikkei japonais (.N225) a gagné 0,4%.
L’incertitude qui pèse sur la croissance chinoise en raison des contrôles stricts de la COVID-19 et les nouvelles inquiétudes concernant le marché immobilier en difficulté assombrissent également les perspectives de la demande mondiale.
Les produits de base sensibles à la croissance, tels que le cuivre et le minerai de fer, ont glissé et, cette semaine, les banques chinoises et les valeurs immobilières ont été touchées par les emprunteurs qui ont boycotté les paiements hypothécaires pour des maisons inachevées.
“Les prêts hypothécaires en souffrance ont doublé au cours de la semaine, et (…) les acheteurs potentiels attendent une baisse générale des prix des logements pour le marché immobilier, y compris les projets achevés”, ont déclaré les analystes d’ING dans une note aux clients jeudi.
“Cela est négatif même pour les promoteurs riches en liquidités”.
Le yuan chinois était légèrement plus ferme à 6,7664 pour un dollar. Contre les autres devises, le billet vert s’est stabilisé après avoir plongé en début de semaine. Le dollar australien a acheté 0,68650 dollar.
Le rendement de référence du Trésor à 10 ans s’est maintenu à 3,0415 %, en dessous du rendement à 2 ans de 3,2359 %, un signal du marché qui présage souvent une récession.
Les prix du pétrole ont baissé pour la deuxième session consécutive, les préoccupations concernant la demande l’emportant sur l’offre mondiale restreinte, après que les données du gouvernement américain ont montré une consommation d’essence tiède pendant la saison estivale de conduite.
Le Brent a baissé de 2,25% à 104,50 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain a baissé de 2,6% à 97,32 dollars le baril.
Reuters
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